01.

　　IPO首發(fā)成功闖關(guān)

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)最新消息，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)第十八屆發(fā)行審核委員會(huì)，今天召開的2022年第79次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議的審核，箭牌家居集團(tuán)股份有限公司(簡稱“箭牌家居”)的ⅠPO首發(fā)申請(qǐng)獲通過。

 

　　02.

　　國產(chǎn)品牌衛(wèi)生陶瓷市占率最高

　　去年7月1日，箭牌家居發(fā)布上市招股說明書(申報(bào)稿)，首次披露企業(yè)營收、凈利潤、經(jīng)銷商數(shù)量、持股結(jié)構(gòu)等重要經(jīng)營信息。

 

　　2018年到2020年，箭牌家居營收分別為68億、66.6億和65億，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為6744萬、5.07億、5.33億。近三年，箭牌家居營收均呈負(fù)增長，基本穩(wěn)定但略有下降。而凈利潤則穩(wěn)步提升。

2018—2020近三年箭牌家居財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

 

　　箭牌家居本次公開發(fā)行不超過 9,899.6717 萬股，計(jì)劃募資18.09億元。主要用于智能家居產(chǎn)品產(chǎn)能技術(shù)改造;水龍頭、花灑生產(chǎn)基地;營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)等項(xiàng)目。

 

　　公司主要通過經(jīng)銷的模式對(duì)外銷售，報(bào)告期各期，經(jīng)銷模式下的收入占主營 業(yè)務(wù)收入的比例分別為 94.77%、95.98%和 94.39%。截至2020年12月31日，公司的經(jīng)銷商合計(jì) 1746 家， 分銷商合計(jì) 6197 家，終端門店網(wǎng)點(diǎn)合計(jì) 10239 家。

公司全國終端門店網(wǎng)點(diǎn)變動(dòng)情況

 

公司在全國的經(jīng)銷商和二級(jí)分銷商數(shù)量情況

 

　　公司產(chǎn)品品類范圍覆蓋衛(wèi)生陶瓷、龍頭五金、浴室家具、瓷磚、浴缸浴房、定制櫥衣 柜等全系列家居產(chǎn)品，致力于為消費(fèi)者提供一站式智慧家居解決方案。

　　旗下品牌包括 ARROW 箭牌、FAENZA 法恩莎、ANNWA 安華，三個(gè)品牌具有不同的市場定位，滿足不同消費(fèi)群體的需求。

主要產(chǎn)品的銷售收入情況

 

主要品牌

 

　　公司實(shí)際控制人為董事長謝岳榮，主要股東為謝岳榮家族和霍振輝家族，雙方持股合計(jì)超過九成。此外居然之家和紅星美凱龍也是股東之一。截至招股說明書簽署日，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖：

 

　　2018 年、2019 年 和 2020 年，公司的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 24.45%、32.09%和 31.63%，整體呈現(xiàn) 增長態(tài)勢(shì)。

　　根據(jù) Euromonitor 數(shù)據(jù)，2018 年度公司在衛(wèi)生陶瓷市場的市占率為 7.3%，位列國內(nèi)衛(wèi)浴市場國產(chǎn)品牌前列。具體來看，2018年科勒、TOTO、箭牌、惠達(dá)、恒潔市場份額分別為20.4%、 11.5%、7.3%、4.4%和3.6%，市占率10%以上的均為外資企業(yè)，內(nèi)資品牌與其仍有一定差距。

2018年中國衛(wèi)浴市場市占率

 

衛(wèi)浴行業(yè)各個(gè)細(xì)分市場主要參與者情況

 

　　03.

　　上市之路一波三折

　　上周IPO上五過五，過會(huì)率為100%。在經(jīng)過兩周審核放緩后，本周上會(huì)企業(yè)數(shù)量重新恢復(fù)到13家之多。

　　由于當(dāng)前提振經(jīng)濟(jì)成主旋律，故一般估計(jì)ⅠPO過會(huì)率將大大提高。

　　然而，遭受過證監(jiān)會(huì)61條、長達(dá)2萬字問詢的箭牌家居還是成為本周財(cái)經(jīng)記者最被關(guān)注的企業(yè)之一。

　　箭牌家居近年的上市之路可謂一波三折。

　　2021年7月，箭牌家居向深交所遞交招股說明書，正式開啟ipo沖刺。

　　證監(jiān)會(huì)于2021年12月24日對(duì)箭牌家居提出61條反饋意見，要求箭牌家居保薦機(jī)構(gòu)在2022年1月24日前回復(fù)或申請(qǐng)延期，否則箭牌家居IPO審核或被終止。

　　2022年1月6日，箭牌家居更新了一版招股書。

　　1月26日，由于涉及樂視網(wǎng)財(cái)務(wù)造假一案，金杜律師事務(wù)所、信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所、中德證券等3家中介機(jī)構(gòu)被正式立案調(diào)查。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，上述3家中介機(jī)構(gòu)參與的94個(gè)IPO項(xiàng)目均被中止審查，受到波及的多家A股上市公司中就包箭牌家居。

　　從公開發(fā)行的招股書看，箭牌家居是聘請(qǐng)了信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所擔(dān)任發(fā)行會(huì)計(jì)師。